%下调到8%,如果此次也能下调3-5个百分点,那商业银行的钱就会大幅增加,支持地方完成数万亿元的投资就不在话下。交通银行研究部12日就对外称,预计2009年商业银行人民币贷款增量为4万亿左右。
民间投资能否被带动,大型民企的带头作用很重要。与1998年不同的是民营企业的实力已经今非昔比,许多大型的民营企业最缺的不是资金而是信心。但是一些具有前瞻性的民营企业已经率先动作。本报近期报道的万达集团就率先在成都拿地,准备投入100亿大搞地产项目。这样的动作当然会被地方政府列入优先支持的项目。
而在此次振兴计划提出以后,不少企业已经开始紧急行动起来,新希望、力帆集团、万向集团等都在积极寻找与政策的衔接点,争取在这次经济振兴计划中为自己的企业寻找新的增长点。更多的民营企业则正在了解和认识中,有大民企的带动,民间投资的启动可以期待。
“挤出效应”难产
但对目前的4万亿投资持观望者并不在少数,均瑶集团公司北京代表处高级代表赵荣启就十分冷静,他说:“对于民营企业来说,现在已经是冬天的气候,我们不做大手笔投入,没有意向参与政府主导的公共设施建设。”
虎杰投资咨询有限公司首席分析师张寅告诉《华夏时报》记者:“四季度1000亿的新增投资,主要是将一些在建工程提速,大部分企业感觉不到投资为自己的市场带来了变化。”
他还不无担心地表示:“政府大搞基础设施建设,投资比1998年更重视民生,但政策的内核没有变,10年前的积极财政,民营企业基本没有参与。担心这一次政府投资如果不配合制度变革,民营企业将在一轮经济增长过后继续被边缘化,经济结构更加扭曲。”
实际上,这样的担心在1998年的经济振兴计划出台后就有反映,当时最有代表性的就是对“挤出效应”的担忧。所谓“挤出效应”是指由于政府通过向企业、居民和商业银行借款来实行扩张性政策,引发对有限信贷资金的竞争,导致民间部门投资减少。它将使政府扩张性财政支出的效应部分地甚至全部地被抵消。
这样的担忧是不无道理的,但是对比1998年时的情况,目前的情况有了很大的改变。这一次国家的投资半数放在民生建设上,这些民生的建设实际上完全可以有民营企业的参与,比如社会保障性住房的建设,民营地产商就可以参与。就连张寅也承认“在大幅度的投资中,政策调整的空间很大,比如对医疗卫生的投入,重点放在医院,打破固有模式,引入民间资本,增加公共产品供给,看病的价格自然会下降。给农村医疗建设以政策优惠,大量的农村医院出现,对于患者以及大量需要就业的医学院学生都是福音”。
发改委投资研究所张汉亚研究员更表示:“四季度新增的政府投资,包括铁路、国道、农村公路建设,还有水利工程、环保项目等等,都是公益性和半公益性的项目,政府一个重要目的,是迅速扩大基建工人的就业。明年的城际线路投资、医院和学校校舍的建设,在适合盈利的条件下,社会资本可以进入甚至主导投资。”
作为经济晴雨表的股市,已经在提前反映这一利好。水皮表示,虽然巨大的投资会有3到6个月的滞后效应,但是股市的见底也一般会领先实体经济这样一个时段。虽然对股市反转还需慎言,但是最艰难的时刻已经过去。
成都的股市投资者刘先生就认为,别小看了股市的作用,一旦股市回暖,股市的再融资作用就能充分体现,企业融了资必然投入新项目;股民挣了钱,就敢消费,刺激内需才能落到实处;内需激活了,企业日子好过了,大家的饭碗才能保住。4万亿的政府投资给大家带来的是收入的提高和工作的稳定,绝对是件好事。
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