近期，港口高卡低硫煤种可流通货源不足导致的市场结构性缺货问题持续受到关注，并由此引发一轮煤价持续反弹。虽然自上周五受政策调控预期以及终端电厂库存持续回升的影响，下游采购积极性有些降温，煤价开始转弱，但目前港口市场结构性缺货问题仍存，高卡煤种价格仍相对坚挺，预计后期市场结构性缺货现象将逐步缓解。

一、市场情绪转弱，货源流动性增强。目前，沿海电厂库存累至3300万吨以上，明显超过去年同期水平，度冬压力缓解，加上政策压力以及煤价预期走弱，终端采购迫切性明显降低，市场观望情绪增强，另外，近日产地煤价开始下调，且范围及幅度均有所扩大，随着市场情绪转弱，贸易商挺价情绪将降温，市场货源流动性将有一定好转。

二、产地市场货源将进一步增加。近日，在寒潮影响下终端日耗表现不及预期，同比增幅明显放缓，南方电网区域内的广东、广西、海南、贵州、云南等五省区电厂存煤平均可用天数均在20天以上，广西、贵州达30天以上，随着保供政策的持续发力，终端电厂库存将继续回升。随着电厂库存达到高位以及部分煤矿保供任务逐步完成，产地市场货源将进一步增加，同时发运成本也将进一步下降，届时发运结构将有所改善。

三、加快疏港置换库存结构。近期，受天气因素影响，港口封航频繁，船舶压港严重，疏港情况不佳，环渤海锚地船舶数量已连续半月保持在200条以上高位水平，受库存高位影响，个别港口请车受阻。近日，随着天气好转，港口保持高效装船作业，库存逐步向下游消化，但港口库存仍处于较高水平，后续疏港将加快，随着库存转移，后续货源结构将得到改善。