自2021年4月开始一路上涨的煤炭价格在10月中下旬开始大幅下跌，到10月底动力煤期货价格“腰斩”。

近日，国家将打击煤炭市场炒作作为主要发力方向之一，综合运用多种手段，稳定煤价。10月19日晚上，国家发改委连发三篇文章，指出运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施及严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。

10月20日，国务院常务会议也强调了依法打击煤炭市场炒作。此后，国家多部门联合出击，煤炭期现货价格持续下降。10月20日夜盘开盘，动力煤期货主力合约开盘即跌停，此后，动力煤期货又多日跌停。截至11月2日，动力煤期货价格从10月高位1982元/吨下跌到892元/吨，下跌幅度超50%。煤炭现货价格也从10月最高点2400元/吨，下降到1300元/吨附近。

而此前国家推动的长达半年的稳价调控却效果欠佳。主管部门每次出台相应的限价政策后，煤炭价格短期内小幅下调，但又很快上涨。对此，煤炭市场调侃，“每一次限价都是涨价的开始，因为限价释放了市场供应趋紧的信号”。

煤炭现货价格自2021年4月起一直上涨，到9月份突破1300元/吨，已经远超煤电从业者的预期。市场普遍认为，9月中旬以前，供应不足是煤炭价格快速上涨的最主要原因。但自9月中旬以后，煤炭价格一路飙升到10月中旬，5500大卡动力煤价格突破2000元/吨，质疑煤炭市场炒作的声音越来越多。

9月下旬，伴随着东北拉闸限电，又临近冬季，煤炭增产稳价的压力越来越大。持续上涨的煤炭价格，让电力保供也承受巨大压力。

9-10月间，发电行业对于市场的分析判断有了一些明显变化，煤炭增量到底有多少，市场炒作影响程度到底有多深逐渐成为讨论的焦点。有发电企业人士分析，不足一个月内，煤炭的价格在高位又再翻倍，市场炒作的影响更加突出。

不过，要调查市场炒作行为并非易事。

国家发改委于10月初便组织开展产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本调查。10月29日发布消息称，经调查，初步汇总结果显示，煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格，煤炭价格存在继续回调的空间。

国家发改委于10月21日组织查处发布涉煤造谣信息行为，并接到群众举报，反映部分煤炭等能源星空体育·（中国）官方网站-Xing Kong Sport机构未使用真实交易价格、滥用询价报价、发布道听途说消息甚至编造发布虚假价格指数、操纵价格指数等，加剧投机炒作，为此启动了价格指数评估和合规性审查。

此外，资本的推波助澜也是煤炭价格上涨的原因之一。部分地区资本大量囤积煤炭，哄抬煤炭价格，加剧了市场紧张局面。为此，国家发改委联合有关部门开展了煤炭产地存煤场所清理整顿工作，严厉打击利用违规存煤场所囤积居奇、哄抬煤价等非法牟利行为。

打击市场炒作，可以说直接促使煤炭价格腰斩，这或许也在提示，囤货居奇等市场炒作行为也超过了各方此前的认知。

随着打击煤炭市场炒作信号的释放，煤炭期货市场资金流出明显。据东方财富期货统计数据显示，截至10月20日收盘，焦炭、焦煤主力合约资金净流出分别达到23.3亿元、12.5亿元，动力煤净流出7.57亿元。