贸易商囤货告一段落，开始出货，化工厂、水泥厂等需求阶段性补库接近尾声，无法为煤价提供长久的可持续性上涨的驱动力。天气回暖，下周开始，部分电厂将对所辖机组进行例行检修，终端电厂日耗有回落风险。本周，港口交投气氛重回冷清，煤价企稳止涨;下周，煤价将出现下跌。但是，大家不必担忧，煤价跌幅有限。因为坑口频繁涨价，在很大程度上支撑了港口煤价;而进口煤价格高位和外贸运费的持续拉涨，同样对国内煤价形成了较强支撑。

尽管环渤海港口下锚船有所增加，但电厂库存高位却是不争的事实;前一阶段，受情绪带动影响较大，实际供需面矛盾并不突出。近日，期货价格高位回落，盘面升水到贴水现货，期现套保客户开始出货;叠加环渤海港口库存高位、用煤高峰尚未到来等因素影响，市场情绪再次发生改变，部分囤货客户出货意愿增加。而下游终端及贸易商观望情绪升温，整体现货价格涨势放缓;预计本周末，最晚下周，港口煤价将进入下跌模式，但受多个因素影响，预计煤价跌幅在10-20元/吨，不会跌至600元/吨以下。

春节，各地鼓励原地过年，工业企业复工复产速度高于往年，煤炭消耗高于往年同期水平。今年，经济增速目标6%，进入三月份，各环节市场主体恢复元气，国内经济运行情况持续好转，大量工业订单回流至国内，第二产业恢复，带动电力和煤炭需求同步增加。当前沿海八省重点电厂日耗较春节期间翻了一番，创下五年来同期新高。三月中下旬，尽管面临电厂机组检修，但工业用电负荷仍会保持一定水平，电厂耗煤下降有限。

安全监察形势严峻，煤炭主产地“三西”地区受到不同程度影响。冬季保供阶段已过，内蒙地区煤管票管理趋于严格，煤矿生产受限，逐步去库，售价开始上涨。陕晋蒙等多省开展煤矿安全生产的专项督查。其中，陕西决定从3月1日至6月30日对全省各类煤矿开展为期4个月的集中执法检查。此外，山西省组织开展煤矿安全大排查，持续到年底;两会期间，中央领导再提内蒙防腐倒查，预计产地政策整体趋严。

大秦线春季检修即将展开，三月中下旬，部分沿海电厂还需要采购一定数量煤炭，预计后续市场并不悲观，三月下旬，煤价仍有反弹机会。